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观点:当前供给端持续紧张是影响行情的主要因素，同时，目前旺季需求难证伪，盘面继续走需求预期好转逻辑，短期煤焦维持强势。
波动原因:受期现价差修复及煤矿安监趋严影响，近期煤焦期货大幅反弹。目前主产地煤矿开工率稳定，国内焦煤供应仍维持紧张。蒙煤通关量环比大幅减少，并回落至同期偏低水平。焦煤总库存减少，矿山、独立焦企库存均下降，矿山库存维持低位，焦企仍有补库需求。焦炭第二轮提涨开启，但吨焦利润仍维持较大亏损，开工积极性略降，焦炭日产量下降。钢厂盈利率略降，铁水产量环比稳定，至238万吨附近，对煤焦需求仍有支撑。
未来看法:目前煤炭主产区安全高压监管态势仍未放松，短期蒙古煤口岸通关大幅下降，焦煤现货供给紧张。同时，焦化企业焦煤库存处在同期中等偏低水平，后期仍存在补库需求。不过，终端用钢需求仍偏弱，日均铁水产量维持稳定。总体来看，煤焦市场基本面维持供给紧张局面。
